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市场的担心除此之外还有几个方面：首先是贷款和社融数据，大家知道一季度开门红应该是要的，4号刚刚降准，大家清楚目标是为了宽信用，我们预计一月份的信贷和一季度的社融会很不错，社融不错还有另一个原因是地方债。这也是市场担心的第二个方面，今年地方债史无前例提早发行，快的话一月中旬就会有发行。在去年8月利率调整的过程中，正好就是当月14号财政部发文加快地方债发行，当时地方债的挤出效益比较明显，在国债和国开隐含税率或者利差上都有反映，国债的调整幅度要大于国开。第三是跨节资金面，前几年在春节前后，央行的资金安排都是比较充分的，但在这次降准之后央行没有再做任何投放，即使央行没有定向正回购，如果简单外推，流动性是否也会吃紧？

反弹仍有空间：站在当下，天风金工择时体系显示wind全a指数继续处于下跌走势，我们定义的用来区别市场环境的wind全A长期均线（120日）和短期均线（20日）的距离有所扩大，20日线收于3333点，120日线收于3533，短期均线继续位于长线均线之下，两线距离为5.6%，上期4.8%，仍高于我们3%的阈值，指数继续处于下跌走势。

责任编辑：吴金明来源：上海证券报⊙记者 王炯业 ○编辑 金苹苹在消费股交易通道拥挤的背景下，部分基金经理已将目光转向低配的科技股。其中，5G、半导体、云计算、人工智能等板块成为基金关注度较高的板块。市场关心的是，在这些熟悉的领域中，基金到底更看中哪类公司？

为了研究真实的情况，我们根据32家上市银行数据，2014年以前银行的利润和拨备基本上是同步的，银行净利润高的年份计提的拨备也多，拨备的主要动力是进行逆周期调节，但是2014年之后净利润和拨备的增速是反向的，可以说明2014年之后银行的不良压力增加，拨备多数是用来核销不良。

厉害了！“牛市发动机”涨停，注册制正式开启超级长牛？明年万亿增量资金可期？林园、但斌这样说．．．．．．来源：N十财经原创： 每经编辑罕见！“牛市发动机”中信证券涨停了！大部分投资者猜中了今日大盘低开，却没料到今日大盘会暴涨，难道注册制引导的超级长牛开启了？

1-4月份，社会消费品零售总额128376亿元，同比增长8.0%，增速比1-3月份回落0.3个百分点。全国网上零售额30439亿元，同比增长17.8%，增速比1-3月份加快2.5个百分点。其中，实物商品网上零售额23933亿元，增长22.2%，占社会消费品零售总额的比重为18.6%。