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第五部分 操作策略综合基本面、货币政策、资金面以及现券供需多方面因素，债券在趋势上仍处在牛市当中，但不太可能会出现大行情。10年期国债收益率预计仍会在3-3.3%之间震荡，投资机会偏少。1、日内与短线对于短线交易，影响比较直接的是银行间市场资金面以及利率债市交投情况及情绪，这些因素基本上能较快反映在短期行情变化上。因此，短线交易可以直接参考技术形态。操作上可参考15分钟K线周期，以45日均线为多空参考。

大约八年前，英特尔首次提出了“超极本”（Ultrabook）的概念，号召PC厂商加入到这一让笔记本电脑轻薄化的行动中来。此后，在Windows笔记本上发生的变化外界已有目共睹。如今，英特尔启动了“雅典娜计划”，现已进入成熟期的PC市场或将再次变化。

责任编辑：刘万里 SF014地方政府唯一合法借钱途径就是发行政府债券，为了稳增长、稳投资、补短板，今年地方发债速度加快。9月3日，财政部公布了8月地方政府债券发行概况。今年前8个月，地方政府债券发行额累计约39626亿元，近4万亿元。去年同期这一数字约3万亿元，今年发债规模同比增长约30%。

其它问题还包括跨境资本流动、高杠杆负债等。最令人担心的还是边际资本产出率不断上升，金融效率下降。不管继续如何增加投资，也没有新的经济增长和产出。如果要求政府来承担所有这些风险是不可能的。这就是为什么政府要处置系统性金融风险，甚至释放一些局部风险，求得总体的系统性稳定。

杨晓晴亦表示，分级子基金交易价格和母基金净值之间的偏离的确可产生套利机会，但是分级A流动性较弱，价格波动幅度较债券更大，而具备杠杆性的分级B风险普遍较高。同时，不排除分级基金清盘的可能，所以也不建议个人投资者入场。近日，分级基金转型时间表确定，其未来转型与清盘对二级市场是否会产生影响？杨晓晴表示，一方面，分级基金规模不大，且持股相对分散，即便清盘，对二级市场的冲击也极为有限，尤其是清盘会在循序渐进中进行；另一方面，若转型为指数基金，反而降低了投资者参与门槛。