刘玥自慰

据了解，本次南方配售基金从上报产品到取得准生证，只用了短短一周时间。而从南方配售基金获批到正式发售，只有短短3个工作日。对于一个创新产品而言，需要及时向渠道、投资者普及产品的优势和亮点，同时让投资者理性认识产品，是一件“时间短、任务重”的事情。

兴业研究认为，5月，资产配置从流动性主导切换到基本面主导。流动性宽松的预期已经反映在资产价格上，5月份需要沿着政策驱动和基本面“回补”寻找投资主线。疫情影响呈现“厚尾”特征，海外经济压力仍在，国内经济逐步从“重启”走向“正常”。资产价格上，债券收益率继续下行空间已不大，股票将受益于改革提振风险偏好和“两会行情”延续上行趋势。行业配置上，重点关注科技龙头和基建发力，解除隔离且恰逢五一黄金周而回补的大消费领域，包括航空、旅游。

就发行市值而言，在卓越教育之外的港股和美股的12支教育股中，有11支市值缩水。其中，尚德机构、朴新教育、希望教育三家公司市值缩水超50%；天立教育、中国新华教育、流利说市值缩水近40%。仅有的一家当前股价高于发行价的教育公司，是二度在美IPO、今年6月初低调挂牌上市的安博教育。

责任编辑：张玉洁 SF107来源： 尧望后势策略观点：周期龙头“低估值陷阱”有望解除，盈利企稳带来估值提升过去几年，部分周期龙头正在经历“周期蓝筹化”，我们已经看到，盈利稳定性成为提升估值的关键。以海螺水泥为代表，伴随经济波动收敛与行业竞争格局优化，其盈利增速波动下降、呈现稳健增长的“蓝筹化”特征。即使 2018 年业绩增速遭受冲击，但 ROE水平仍维持高位，其估值也率先迎来修复。

公告显示，在本次交易中，浙商中拓拟以发行股份方式支付交易对价。浙江省交通投资集团拟以认购浙商中拓新增股份的形式，向浙商中拓出售该公司持有的浙江省海运集团有限公司100%股权。具体交易方案内容以重组方案或报告书披露为准。此次浙江省交通投资集团内部之间的资产重组，不禁让人联想到浙江省国资改革行动。

资产投向更审慎今年一季度，信用卡资产质量压力在业内并不鲜见，较个人按揭贷款、个人经营贷款的风险暴露程度提高不少。一位上海大行人士表示，一季度零售贷款不良率增加，按揭贷款不良率下降1bp，个人经营性贷款的不良率也没有大的变化，主要是由于信用卡不良增加带来的。